凍結(jié)流動(dòng)資金1500億
香港明報(bào)報(bào)道說，今次是繼2003年9月及2004年4月之后，再次調(diào)高存款準(zhǔn)備金率。人民銀行昨晚8時(shí)突然在網(wǎng)站發(fā)表通告，將存款準(zhǔn)備金率由7.5％，調(diào)高至8％，原因是“當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，仍存在固定資產(chǎn)投資增長過快、貨幣信貸增長偏快、對(duì)外貿(mào)易順差擴(kuò)大等突出矛盾和問題�！�
人行指銀行在央行的法定準(zhǔn)備金及超額準(zhǔn)備金已達(dá)2.3萬億元（人民幣．下同），今次提高準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，將一次性從銀行體系中抽走1500億元游資。為了減少銀行的資金，央行已先后于5月中及6月中，兩次向內(nèi)地銀行各發(fā)行1000億元定向票據(jù)，連同今次提高存款準(zhǔn)備金率，即合共從銀行體系抽走3500億元。
防止貨幣信貸總量過快增長
中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人就調(diào)整存款準(zhǔn)備金率答記者問時(shí)指出，這次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的主要目的是為了防止貨幣信貸總量過快增長，為國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展提供穩(wěn)定的貨幣、金融環(huán)境。
今年以來國民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長的良好勢(shì)頭。但當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中仍存在固定資產(chǎn)投資增長過快、貨幣信貸增長偏快、對(duì)外貿(mào)易順差擴(kuò)大等突出矛盾和問題。從目前情況看，銀行體系增加流動(dòng)性的因素仍然較多，商業(yè)銀行通過貸款擴(kuò)張?jiān)黾佑膭?dòng)機(jī)較強(qiáng)，各地上項(xiàng)目擴(kuò)大投資的積極性也較高，今年5月份M2增速超過19%，前5個(gè)月金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款增加1.78萬億元，同比多增7939億元。雖然消費(fèi)物價(jià)指數(shù)還比較低，但如果貨幣信貸繼續(xù)加快增長，可能有刺激經(jīng)濟(jì)過熱和通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。因此有必要在繼續(xù)堅(jiān)持總體穩(wěn)健政策取向的同時(shí)，適度加大貨幣政策調(diào)控的力度。
暗示系列調(diào)控續(xù)來
中國國際金融首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘說，新準(zhǔn)備金率于7月5日才實(shí)施，可能考慮到中國銀行（3988）在內(nèi)地上市的時(shí)間，大型招股活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，央行一般不愿意收緊流動(dòng)性。
他認(rèn)為，人民幣匯率在下半年的升值速度會(huì)加快，兌美元將升至7.7000水平。另外，他相信，央行在觀察一段時(shí)間后，如果發(fā)現(xiàn)投資繼續(xù)過熱，或會(huì)提高存貸利率。
學(xué)者：銀行準(zhǔn)備金早超額 影響有限
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松說，央行提高準(zhǔn)備金率，在內(nèi)地只能說是“微調(diào)”。因?yàn)閮?nèi)地商業(yè)銀行早已在央行有超額存款準(zhǔn)備金，若計(jì)及超額部分，銀行存放在央行的準(zhǔn)備金率實(shí)際上超過10％，現(xiàn)時(shí)把存款準(zhǔn)備金率提高至8％，銀行可以把超額準(zhǔn)備金的存款，撥為準(zhǔn)備金，若是如此，央行未必能達(dá)到調(diào)控的目的。
摩根大通董事總經(jīng)理龔方雄亦表示，這次只屬人行發(fā)出的訊號(hào)，對(duì)整體經(jīng)濟(jì)增長的打擊并不大，他估計(jì)除上調(diào)存款準(zhǔn)備金外，亦要配合央行發(fā)定向票據(jù)等措施，但相信短期內(nèi)將不會(huì)再有其他宏調(diào)措施。
中金料最快下季見效
中國國際金融首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘表示，準(zhǔn)備金上調(diào)對(duì)銀行的放貸及盈利增長均會(huì)構(gòu)成影響，但效果不會(huì)即時(shí)顯現(xiàn)，因?yàn)椴簧儋J款已經(jīng)借出或完成審批，相信固定資產(chǎn)投資將于第三季開始放緩。
他續(xù)指，人民幣將會(huì)加快升值，早前市場擔(dān)心人民幣升值會(huì)對(duì)中國銀行（3988）上市不利，現(xiàn)時(shí)中行已成功上市，加上美國近日沒有再向人民幣匯率施加壓力，人民幣這時(shí)加快升值，更可體現(xiàn)主動(dòng)性。
中國過去一周公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均顯示經(jīng)濟(jì)增長高于預(yù)期，如5月新增貸款增長達(dá)15.1％，為2004年6月以來最高；而固定資產(chǎn)投資達(dá)30.3％，為2004年3月以來新高；外貿(mào)順差達(dá)130億美元。國務(wù)院總理溫家寶早已明言要堅(jiān)決壓制固定資產(chǎn)投資增長過快，而人行行長周小川亦指，緊縮的方向是“微調(diào)”。
什么是存款準(zhǔn)備金比率？
人民銀行制訂的存款準(zhǔn)備金率，可以說是中央政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的“尚方寶劍”，在2003年9月及2004年4月，曾兩次“出招”冷卻過熱的經(jīng)濟(jì)，均提高商業(yè)銀行在人行的準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，由原本的6.5%提高至7.5%。
存款準(zhǔn)備金率8%，即銀行每收到100元（人民幣．下同）存款，便須上繳8元存放在央行。上述兩次提高準(zhǔn)備金率，人行估計(jì)分別從市場中抽走1500億及1100億元游資。提高準(zhǔn)備金率會(huì)迫使銀行減少放款，甚至追收放款，但調(diào)控效力只屬一次性。銀行放在央行的存款同樣可以賺息，但低于2厘，較一般貸款為低。