展望下半年中國(guó)鋼材市場(chǎng)行情走向，因?yàn)槎嗫找蛩夭⒋媾c不確定性因素占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)，加之投機(jī)資本雙向發(fā)力，因此其價(jià)格走勢(shì)仍無(wú)突破方向，繼續(xù)寬幅震蕩。
固定資產(chǎn)投資發(fā)力，奠定下半年更多鋼材需求
雖然今年決策部門沒(méi)有提出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)（GDP），但并不等于沒(méi)有內(nèi)定目標(biāo)。有專家指出，中國(guó)第一季度GDP增長(zhǎng)速度是-6.8%，預(yù)計(jì)2020年中國(guó)GDP實(shí)際增長(zhǎng)速度大約為3.2%左右。這樣下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度應(yīng)當(dāng)在6%左右，明顯高出上半年增長(zhǎng)水平。
如何實(shí)現(xiàn)下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)？預(yù)計(jì)決策部門著力點(diǎn)還是加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資，尤其是補(bǔ)短板基礎(chǔ)設(shè)施投資，以此刺激國(guó)內(nèi)需求。據(jù)此算來(lái)，下半年的整體固定資產(chǎn)投資水平、基礎(chǔ)設(shè)施投資水平、房地產(chǎn)投資水平，都會(huì)高出上半年很多，由此派生出加工制造業(yè)，如工程機(jī)械等相關(guān)旺盛需求，最終產(chǎn)生比較上半年和去年同期更多的鋼材需求。
鋼鐵產(chǎn)能巨大，形成價(jià)格行情很大壓力
應(yīng)該說(shuō)，近幾年來(lái)全國(guó)各地以產(chǎn)能置換名義又增加了不少鋼鐵產(chǎn)能，包括今年內(nèi)數(shù)千萬(wàn)噸的新增產(chǎn)能竣工投產(chǎn)。也正是因?yàn)槿绱耍越衲?月份全國(guó)粗鋼、生鐵、鋼材產(chǎn)量分別同比增長(zhǎng)4.2%、2.4%、6.2%。
雖然國(guó)內(nèi)鋼材需求旺盛增長(zhǎng)，但同期鋼鐵總產(chǎn)能的有增無(wú)減，也使得下半年中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)，并且在理論上還可以繼續(xù)提速。預(yù)計(jì)全年粗鋼產(chǎn)量過(guò)10億噸沒(méi)有太大問(wèn)題，從而形成鋼材市場(chǎng)行情一定壓力。
鐵礦石等冶煉原料供應(yīng)存在不確定性
中國(guó)鋼鐵產(chǎn)能巨大，但能否全面釋放？卻也存在一些掣肘因素。譬如環(huán)保限產(chǎn)、進(jìn)口鐵礦石等冶煉原料供應(yīng)等。目前來(lái)看，環(huán)保限產(chǎn)影響不大，雖然有時(shí)會(huì)成為短期行情炒作題材，但對(duì)于全年鋼鐵及鋼材產(chǎn)量穩(wěn)定增長(zhǎng)卻沒(méi)有多大影響。
今年內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能釋放的最大掣肘因素，有可能是進(jìn)口鐵礦石穩(wěn)定供應(yīng)的不確定性。這主要來(lái)自于巴西等地，新冠疫情對(duì)于鐵礦石生產(chǎn)的重大沖擊。最近全球重要鐵礦石生產(chǎn)國(guó)巴西新冠疫情急劇惡化，累計(jì)確診病例逼近60萬(wàn)，死亡人數(shù)接近6萬(wàn)，已經(jīng)成為全球疫情第二嚴(yán)重國(guó)家，巴西首都巴西利亞因此宣布進(jìn)入“公共災(zāi)難狀態(tài)”。
受到多種因素影響，預(yù)計(jì)今后巴西疫情還會(huì)大幅增加。如果巴西疫情出現(xiàn)最糟糕情況，勢(shì)必會(huì)對(duì)鐵礦石生產(chǎn)與全球供應(yīng)產(chǎn)生重大沖擊。當(dāng)然這只是一種可能，但誰(shuí)也不敢保證這種糟糕局面就一定不會(huì)出現(xiàn)。如果真的出現(xiàn)這種情況，加之現(xiàn)今進(jìn)口鐵礦石蓄水池效應(yīng)已經(jīng)極大削弱，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)能釋放勢(shì)必因此受阻，進(jìn)而產(chǎn)生鋼材市場(chǎng)多方面影響。
不僅如此，全球高品位鐵礦石供應(yīng)出現(xiàn)缺口，還會(huì)引發(fā)其價(jià)格堅(jiān)挺揚(yáng)升，進(jìn)而增強(qiáng)鋼材價(jià)格成本支撐。對(duì)此，鋼材市場(chǎng)參與者們一定要予以高度關(guān)注與警惕，盡管這還只是一種不確定性。
投機(jī)資本雙向操作，推波助瀾
一般而言，投機(jī)資本以逐利為目的，順勢(shì)而為，推波助瀾市場(chǎng)溢價(jià)。其買多和沽空行為依據(jù)價(jià)位的不斷變化，依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好的改變而不斷調(diào)整。上述基本面因素的多空并存，為投機(jī)資本的雙向操作提供了很好平臺(tái)。
當(dāng)價(jià)格持續(xù)揚(yáng)升后，其風(fēng)險(xiǎn)偏好轉(zhuǎn)向沽空；而價(jià)格持續(xù)跌落后，風(fēng)險(xiǎn)偏好又會(huì)轉(zhuǎn)向買多，其大量資金的進(jìn)場(chǎng)與出場(chǎng)，分別在價(jià)位漲跌不同階段，轉(zhuǎn)換多空角色，追漲殺跌，更是加大了鋼材價(jià)格行情漲跌動(dòng)力，推波助瀾鋼材行情震蕩幅度。
由此可見(jiàn)，上述幾個(gè)方面因素互相掣肘，加之投機(jī)資本又根據(jù)市場(chǎng)價(jià)位不同，雙向操作。因此下半年中國(guó)鋼材價(jià)格走勢(shì)仍無(wú)突破方向，繼續(xù)寬幅震蕩。