國(guó)內(nèi)基金管理公司在沐浴2006年上半年的行情之后，或許在很短的時(shí)間內(nèi)，又將接到一份大禮：管理層的股權(quán)激勵(lì)。
近日，記者從有關(guān)渠道獲悉：證監(jiān)會(huì)基金部召集13家基金公司老總閉門(mén)開(kāi)會(huì)，初步探
討基金公司“股權(quán)激勵(lì)”辦法。證監(jiān)會(huì)最終定調(diào)，基金公司管理層持股上限不得超過(guò)20%。
13家公司有望先行
據(jù)參會(huì)人士透露，早在會(huì)議召開(kāi)前一周，證監(jiān)會(huì)基金部就將“基金公司激勵(lì)問(wèn)題座談會(huì)”召開(kāi)通知下發(fā)給13家基金公司，并要求參會(huì)人士須是公司總經(jīng)理或董事長(zhǎng)級(jí)別。這13家基金公司名單囊括了華夏、嘉實(shí)、長(zhǎng)盛、建信、匯添富、易方達(dá)、招商、南方、博時(shí)、景順長(zhǎng)城、泰信、益民以及廣發(fā)基金管理公司。
會(huì)議召開(kāi)當(dāng)天，證監(jiān)會(huì)基金部有關(guān)負(fù)責(zé)人出席并主持，在聽(tīng)取了基金公司代表的意見(jiàn)后，證監(jiān)會(huì)最終定調(diào)：基金公司股權(quán)激勵(lì)不得超過(guò)公司股權(quán)的20%上限。在此前提下，由各基金公司協(xié)同公司股東擬定股權(quán)激勵(lì)方案，方案獲得原股東同意后，報(bào)證監(jiān)會(huì)審核。
據(jù)悉，證監(jiān)會(huì)在匯集方案后，隨后將推出“基金公司股權(quán)激勵(lì)指導(dǎo)辦法”。
時(shí)間未定
記者在采訪中了解到，大部分參會(huì)的基金公司負(fù)責(zé)人，均對(duì)股權(quán)激勵(lì)持積極態(tài)度。
據(jù)某基金公司負(fù)責(zé)人透露，早在一兩年前，已經(jīng)有基金公司嘗試股權(quán)激勵(lì)辦法，但由于種種原因，未能成功。
在談及具體激勵(lì)方案時(shí)，這位負(fù)責(zé)人表示，國(guó)際上已經(jīng)有現(xiàn)成方案，比照制定即可。一般為基金公司大股東與管理層達(dá)成協(xié)議，按照基金公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)百分比例，讓出若干比重股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)管理層。除核心管理層外，包括投資研發(fā)等對(duì)公司業(yè)績(jī)有所貢獻(xiàn)的骨干中層，也應(yīng)該獲得一部分股權(quán)。
雖然證監(jiān)會(huì)此次會(huì)議為基金公司股權(quán)激勵(lì)口頭放行，然而，基金業(yè)內(nèi)人士均表示，這離基金行業(yè)股權(quán)激勵(lì)政策全面啟動(dòng)還有一段長(zhǎng)路要走。
上述基金公司負(fù)責(zé)人分析認(rèn)為，首先13家先期推股權(quán)激勵(lì)的方案必須首先經(jīng)大股東同意，其次報(bào)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，這兩大關(guān)卡通過(guò)最快也要一年，隨后是試點(diǎn)先行，再到全面鋪開(kāi)，應(yīng)該時(shí)間更長(zhǎng)。
該人士指出，最早嘗試股權(quán)激勵(lì)的某基金公司，之所以未能成功，主要原因是未能取得大股東的支持。此次股權(quán)激勵(lì)舊話重提，盡管由于熊牛兩重天，管理層在基金公司的話語(yǔ)權(quán)更大，但仍然面臨和大股東的博弈。最終哪方讓步，讓步多大，還都很難預(yù)料。
穩(wěn)定為目的
證監(jiān)會(huì)放行基金公司股權(quán)激勵(lì)，在業(yè)內(nèi)掀起波瀾陣陣。
上海榮正投資咨詢(xún)公司董事長(zhǎng)鄭培敏分析認(rèn)為，基金公司與上市公司股權(quán)激勵(lì)的初衷有明顯不同。上市公司推股權(quán)激勵(lì)的初衷不是MBO，而是管理層薪酬包的調(diào)整，根據(jù)業(yè)績(jī)給管理層一些獎(jiǎng)勵(lì)。而作為非上市公司的基金公司此時(shí)啟動(dòng)股權(quán)激勵(lì)，除了有通過(guò)分紅刺激管理層積極性之外，更大的意義在于給了基金公司管理層取得公司控制權(quán)的無(wú)限遐想空間。
此外，目前上市公司股權(quán)激勵(lì)已經(jīng)破冰， 證券業(yè)股權(quán)激勵(lì)顯然也為管理層所考慮。從會(huì)里召集的13家公司名單來(lái)看，既有“老十家”，又有新近業(yè)績(jī)格外突出的公司，還有合資公司，如果基金公司股權(quán)激勵(lì)順利，也有可能在證券公司等證券行業(yè)進(jìn)行推廣。
然而，基金業(yè)內(nèi)人士則多認(rèn)為，監(jiān)管層更多可能是出于基金行業(yè)穩(wěn)定的考慮。某基金負(fù)責(zé)人表示，在人力資源作用突顯的基金行業(yè)，人才穩(wěn)定是各基金公司發(fā)展的核心，特別是隨著牛市到來(lái)，業(yè)績(jī)好的基金公司近期規(guī)模迅速壯大，如果基金公司發(fā)生頻繁股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者管理層出現(xiàn)動(dòng)蕩，對(duì)基金日常運(yùn)作勢(shì)必造成影響，進(jìn)而影響到持有人的利益。
就在股權(quán)激勵(lì)閉門(mén)會(huì)之后不久，有關(guān)方面?zhèn)鞒鱿ⅲC監(jiān)會(huì)正考慮進(jìn)一步限制國(guó)內(nèi)公司投資基金公司，規(guī)定每家公司只能投資一家基金公司，這是繼“一參一控”限制后，證監(jiān)會(huì)防止基金公司股權(quán)發(fā)生頻繁變動(dòng)的又一信號(hào)。